国金研究医药行业分析师 赵海春

【国金医药】国际医学IVF获批点评：由体内至体外，辅助生殖IVF资质再获进展

事件

公司公告，公司下属西安高新医院近日收到陕西省卫健委的批复，批准西安高新医院试运行常规体外受精-胚胎移植及卵胞浆内单精子显微注射技术，试运行期限一年。

点评

我们认为专科强项更上层楼，辅助生殖资质由体内（宫腔内人工授精，IUI）升级到体外（体外授精，IVF）的胞浆内精子注射（ICSI）。政策鼓励：面对我国人口老龄化以及出生率的下滑态势，国家人口政策逐步放开，三胎政策鼓励生育将促进辅助生殖业务发展。

专科布局重大突破：IVF资质的壁垒较高，更好夯实公司正在打造的综合医疗+特色专科多层次、多样化医疗业务模式。满足区域辅助生殖需求，提升公司医疗服务能力。我国不孕不育患者对辅助生殖技术的需求处于持续增长的态势，而相关诊疗服务存在相应服务半径；公司IVF业务的展开，将为陕西及邻近区域需求人群提供更多医疗选择。

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风险提示：医疗政策、市场竞争、人才短缺以及床位使用率不达预期等风险。